• Verdipapirhandelloven - vphl
• Del 1. Formål, virkeområde og sentrale definisjoner (§§ 1-1 - 2-8)
• Kapittel 1. Formål og virkeområde (§§ 1-1 - 1-4)
• § 1-1. Lovens formål
• § 1-2. Lovens stedlige virkeområde
• § 1-3. Forskrifter
• § 1-4. (Opphevet)

Kapittel 2. Definisjoner (§§ 2-1 - 2-8)

§ 2-1. Investeringstjenester og investeringsvirksomhet

§ 2-2. Finansielle instrumenter

§ 2-3. Definisjoner knyttet til investeringstjenester og investeringsvirksomhet

§ 2-4. Definisjoner knyttet til finansielle instrumenter

§ 2-5. Nærstående

§ 2-6. Tilknyttede tjenester

§ 2-7. Definisjoner knyttet til foretak, handelsplasser mv.

§ 2-8. Andre definisjoner

Del 2. Generelle bestemmelser (§§ 3-1 - 8-7)

Kapittel 3. Generelle atferdsbestemmelser mv. (§§ 3-1 - 3-14a)

I. Markedsmisbruk, ulovlig spredning av innsideinformasjon, offentliggjøringsplikter mv. (§§ 3-1 - 3-4 a)

§ 3-1. Markedsmisbruksforordningen

§ 3-2. Anvendelse på egenkapitalbevis

§ 3-3. Personer med ledelsesansvar, meldeplikt

§ 3-4. Presisering av personelt virkeområde

§ 3-4 a. Innsidelister for utstedere på vekstmarked for små og mellomstore bedrifter

II. Salg av finansielle instrumenter som selgeren ikke eier mv. (§§ 3-5 - 3-6)

§ 3-5. Shortsalgforordningen

§ 3-6. Anvendelse på egenkapitalbevis

III. Urimelige forretningsmetoder (§§ 3-7 - 3-14a)

§ 3-7. Forbud mot urimelige forretningsmetoder

§ 3-8. (Opphevet)

§ 3-9. (Opphevet)

§ 3-10. (Opphevet)

§ 3-11. (Opphevet)

§ 3-12. (Opphevet)

§ 3-13. (Opphevet)

§ 3-14. (Opphevet)

§ 3-14a. (Opphevet)

Kapittel 4. Meldeplikt (§§ 4-1 - 4-8)

§ 4-1. Virkeområde

§ 4-2. Flagging av aksjer og stemmeretter

§ 4-3. Flagging av andre finansielle instrumenter

§ 4-4. Flagging som følge av annen omstendighet

§ 4-5. Unntak fra flaggeplikten

§ 4-6. Aggregering

§ 4-7. Frist for melding

§ 4-8. Krav til melding

Kapittel 5. Løpende og periodisk informasjonsplikt, offentliggjøring mv. (§§ 5-1 - 5-14)

I. Løpende informasjonsplikt (§§ 5-1 - 5-3)

§ 5-1. (Opphevet)

§ 5-2. (Opphevet)

§ 5-3. (Opphevet)

II. Periodisk informasjonsplikt mv. (§§ 5-4 - 5-11)

§ 5-4. Virkeområde

§ 5-5. Årsrapport

§ 5-5a. Rapportering om betalinger til myndigheter mv.

§ 5-6. Halvårsrapport

§ 5-7. Utstedere fra land utenfor EØS

§ 5-8. Endringer i aksjekapital, rettigheter, lån og vedtekter

§ 5-8a. (Opphevet)

§ 5-9. Informasjon til aksjeeiere mv.

§ 5-10. Informasjon til långivere mv.

§ 5-11. (Opphevet)

III. Offentliggjøring mv. (§§ 5-12 - 5-13)

§ 5-12. Offentliggjøring, innsending og oppbevaring av opplysninger

§ 5-13. Språk

IV. Likebehandling (§5-14)

§ 5-14. Likebehandling

Kapittel 6. Tilbudsplikt og frivillige tilbud ved oppkjøp (§§ 6-1 - 6-23)

§ 6-1. Tilbudsplikt ved aksjeerverv

§ 6-2. Unntak for visse typer erverv

§ 6-3. Unntak for visse institusjoner

§ 6-4. Tilbudsmyndigheten

§ 6-5. Konsolidering

§ 6-6. Gjentatt tilbudsplikt og etterfølgende erverv

§ 6-7. Samtykke til aksjeerverv

§ 6-8. Melding til tilbudsmyndigheten

§ 6-9. Salg av aksjer

§ 6-10. Tilbudet

§ 6-11. Tilbudsperioden

§ 6-12. Nytt tilbud

§ 6-13. Krav til tilbudsdokument

§ 6-14. Godkjennelse og offentliggjøring av tilbudet

§ 6-15. Gebyr

§ 6-16. Selskapets uttalelse om tilbudet

§ 6-17. Begrensning i selskapets handlefrihet

§ 6-18. Offentliggjøring av resultat av fremsatt tilbud

§ 6-19. Frivillige tilbud

§ 6-20. Utøvelse av aksjeeierrettigheter ved forsømmelse av tilbudsplikt

§ 6-21. Tvangssalg av aksjer

§ 6-22. Tvungen overføring av aksjer i forbindelse med tilbudsplikt og frivillig tilbud

§ 6-23. Overtakelsestilbud med tilknytning til flere stater

Kapittel 7. Prospektkrav ved offentlige tilbud og opptak til handel (§§ 7-1 - 7-21)

I. EØS-prospekter (§§ 7-1 - 7-4)

§ 7-1. Prospektforordningen

§ 7-2. Anvendelse på egenkapitalbevis

§ 7-3. Beløpsgrense for plikt til å utarbeide EØS-prospekt

§ 7-4. Ansvar for EØS-prospekt

II. Nasjonale prospekter (§§ 7-5 - 7-11)

§ 7-5. Plikt til å utarbeide nasjonale prospekter

§ 7-6. Unntak fra plikt til å utarbeide nasjonale prospekter

§ 7-7. Innhold i og ansvar for nasjonale prospekter

§ 7-8. Registrering av nasjonale prospekter i Foretaksregisteret

§ 7-9. Gyldighet og offentliggjøring av nasjonale prospekter

§ 7-10. Tillegg til nasjonale prospekter

§ 7-11. Tilbakekall av aksept gitt i tilknytning til nasjonale prospekter

III. Generelle bestemmelser (§§ 7-12 - 7-21)

§ 7-12. Prospektmyndigheten

§ 7-13. Særlige virkemidler for prospektmyndigheten

§ 7-14. Gebyr til dekning av utgifter til prospektkontroll

§ 7-15. Utfyllende forskrifter

§ 7-16. (Opphevet)

§ 7-17. (Opphevet)

§ 7-18. (Opphevet)

§ 7-19. (Opphevet)

§ 7-20. (Opphevet)

§ 7-21. (Opphevet)

Kapittel 8. Gjennomføring av verdipapirmarkedsforordningen og DLT-forordningen (§§ 8-1 - 8-7)

§ 8-1. Verdipapirmarkedsforordningen

§ 8-2. Gjennomføring av DLT-forordningen

§ 8-3. (Opphevet)

§ 8-4. (Opphevet)

§ 8-5. (Opphevet)

§ 8-6. (Opphevet)

§ 8-7. (Opphevet)

Del 3. Verdipapirforetak (§§ 9-1 - 10-25)

Kapittel 9. Søknad om og vilkår for tillatelse (§§ 9-1 - 9-49)

I. Søknad, saksbehandlingsregler og tilbakekall (§§ 9-1 - 9-8)

§ 9-1. Tillatelse til å yte investeringstjenester og investeringsvirksomhet samt tilknyttede tjenester

§ 9-2. Systematisk internalisering

§ 9-3. Unntak fra krav om tillatelse

§ 9-4. Lovens anvendelse for kredittinstitusjoner

§ 9-5. Lovens anvendelse ved salg og rådgivning knyttet til strukturerte innskudd

§ 9-6. Søknad om tillatelse

§ 9-7. Endring og tilbakekall av tillatelse

§ 9-7 a. Oppnevning av administrator

§ 9-8. Markedsoperatørers adgang til å drive multilateral handelsfasilitet eller organisert handelsfasilitet

II. Vilkår for tillatelse (§§ 9-9 - 9-25)

§ 9-9. Organisasjonsform

§ 9-10. Krav til ledelsen av foretaket

§ 9-11. Styrets oppgaver og ansvar

§ 9-12. Eierforhold mv.

§ 9-13. Melding om erverv av eierandeler i verdipapirforetak mv.

§ 9-14. Saksbehandlingsfrister mv.

§ 9-15. Egnethetsvurdering ved erverv mv.

§ 9-16. Generelle krav til organisering av virksomheten

§ 9-16 a. Retningslinjer for aktivt aksjeeierskap

§ 9-17. Telefonsamtaler og elektronisk kommunikasjon

§ 9-18. Kundemidler og sikkerhetsstillelse mv.

§ 9-19. Produktstyring

§ 9-20. Klagebehandling

§ 9-21. Filial

§ 9-22. Definisjoner av algoritmehandel og direkte elektronisk tilgang

§ 9-23. Algoritmehandel

§ 9-24. Direkte elektronisk tilgang

§ 9-25. Alminnelig clearingmedlem

III. Særlige krav til multilaterale handelsfasiliteter og organiserte handelsfasiliteter (§§ 9-26 - 9-30 a)

§ 9-26. Handelsprosessen og gjennomføring av transaksjoner på multilaterale handelsfasiliteter og organiserte handelsfasiliteter

§ 9-27. Særlige krav til multilaterale handelsfasiliteter

§ 9-28. Særlige krav til organiserte handelsfasiliteter

§ 9-29. Markedsovervåkning på multilaterale handelsfasiliteter og organiserte handelsfasiliteter

§ 9-30. Suspensjon og strykning av finansielle instrumenter fra handel

§ 9-30 a. Saksbehandling mv.

IV. Vekstmarked for små og mellomstore bedrifter (§9-31)

§ 9-31. Vekstmarked for små og mellomstore bedrifter

V. Grensekryssende virksomhet og filialetablering i annen EØS-stat (§§ 9-32 - 9-35)

§ 9-32. Melding om utøvelse av virksomhet i annen EØS-stat

§ 9-33. Melding om etablering av filial eller bruk av tilknyttet agent etablert i annen EØS-stat

§ 9-34. Virksomhet i Norge fra foretak med hovedsete i annen EØS-stat

§ 9-35. Verdipapirhandellovens anvendelse for filial eller norsk tilknyttet agent av verdipapirforetak med hovedsete i annen EØS-stat

VI. Foretak med hovedsete utenfor EØS (§§ 9-36 - 9-37)

§ 9-36. Etablering av filial av foretak med hovedsete utenfor EØS

§ 9-37. Verdipapirhandellovens anvendelse for filial av foretak med hovedsete utenfor EØS

VII. Verdipapirforetakenes sikringsfond (§9-38)

§ 9-38. Verdipapirforetakenes sikringsfond

VIII Kapitalforhold mv. (§§ 9-39 - 9-49)

§ 9-39. Startkapital

§ 9-40. Minstekrav til ansvarlig kapital

§ 9-41. Beregningsgrunnlag

§ 9-42. Krav til bevaringsbuffer, systemrisikobuffer, buffer for systemviktige foretak og motsyklisk kapitalbuffer

§ 9-43. Likviditet og stabil finansiering

§ 9-44. Unntak fra allmennaksjeloven § 8-1 og aksjeloven § 8-1

§ 9-45. Høyeste engasjement med en enkelt motpart

§ 9-46. Konsolidering

§ 9-47. Vurdering av samlet kapitalbehov og tilsynsmessig oppfølging

§ 9-48. Opplysningskrav

§ 9-49. Retting og pålegg

Kapittel 10. Verdipapirforetakets virksomhet mv. (§§ 10-1 - 10-25)

I. Generelle bestemmelser (§§ 10-1 - 10-5)

§ 10-1. Løpende overensstemmelse med vilkår for tillatelse

§ 10-1a. Format for informasjon til kunden

§ 10-2. Interessekonflikter

§ 10-3. Verdipapirforetaks adgang til å drive annen næringsvirksomhet

§ 10-4. Ansattes adgang til å drive næringsvirksomhet mv.

§ 10-5. Taushetsplikt for verdipapirforetak og dets ansatte mv.

II. Klassifisering av kunder (§§ 10-6 - 10-8)

§ 10-6. Profesjonelle kunder

§ 10-7. Ikke-profesjonelle kunder

§ 10-8. Krav til prosedyre ved avkall på beskyttelse som ikke-profesjonell

III. Investorbeskyttelse (§§ 10-9 - 10-25)

§ 10-9. God forretningsskikk

§ 10-10. Informasjon til kunden

§ 10-10 a. Opplysningsplikt overfor livsforsikringsforetak og pensjonsforetak

§ 10-11. Særskilte krav for uavhengig investeringsrådgivning

§ 10-12. Vederlag fra eller til andre enn kunden

§ 10-13. Avlønning av ansatte

§ 10-14. Kompetansekrav for ansatte

§ 10-15. Vurdering av egnethet og hensiktsmessighet

§ 10-15 a. Salg av visse gjelds- og kapitalinstrumenter til ikke-profesjonelle kunder

§ 10-16. Ikke-komplekse finansielle instrumenter

§ 10-17. Rapportering til kunder mv.

§ 10-18. Tjenesteyting via annet verdipapirforetak

§ 10-19. Best mulig resultat ved utførelse av ordre

§ 10-20. Offentliggjøring av informasjon om ordreutførelse

§ 10-21. Håndtering av kundeordre

§ 10-22. Tilknyttede agenter

§ 10-23. Tjenesteyting overfor kvalifiserte motparter

§ 10-23a. Tjenesteyting overfor profesjonelle kunder

§ 10-24. Nemndsbehandling av tvister

§ 10-25. Lenke til nettbasert prisportal

Del 4. Regulerte markeder (§§ 11-1 - 13-6)

Kapittel 11. Søknad og vilkår for tillatelse for regulert marked (§§ 11-1 - 11-26)

I. Tillatelse, søknad og tilbakekall (§§ 11-1 - 11-5)

§ 11-1. Tillatelse til å drive et regulert marked og løpende overensstemmelse med vilkår

§ 11-2. Søknad om tillatelse

§ 11-3. Endring og tilbakekall av tillatelse

§ 11-4. Sammenslåing og deling av regulert marked mv.

§ 11-5. Virksomhet i utlandet

II. Vilkår for tillatelse (§§ 11-6 - 11-26)

§ 11-6. Organisasjonsform

§ 11-7. Krav til ledelsen av markedsoperatøren

§ 11-8. Styrets oppgaver og ansvar

§ 11-9. Nominasjonskomité

§ 11-10. Eierkontroll for regulert marked som ikke er børs

§ 11-11. Internkontroll

§ 11-12. Revisor

§ 11-13. Taushetsplikt for en markedsoperatør og dennes ansatte mv.

§ 11-14. Habilitetskrav

§ 11-15. Adgangen til å eie finansielle instrumenter m.m.

§ 11-16. Krav til ansvarlig kapital

§ 11-17. Likviditetskrav

§ 11-18. Organisatoriske krav

§ 11-19. Robuste systemer og automatiske handelssperrer på regulert marked

§ 11-20. Avtaler med prisstillere

§ 11-21. Algoritmehandel

§ 11-22. Direkte elektronisk tilgang

§ 11-23. Samlokaliseringstjenester og avgiftsstruktur

§ 11-24. Minste tillatte kursendring

§ 11-25. Synkronisering

§ 11-26. Transaksjonsrapportering på vegne av verdipapirforetak

Kapittel 12 Virksomhetskrav for regulerte markeder (§§ 12-1 - 12-13)

§ 12-1. Virksomhetsbegrensninger

§ 12-2. Opptak til handel av finansielle instrumenter mv.

§ 12-3. Suspensjon og strykning av finansielle instrumenter

§ 12-4. Medlemskap på regulert marked

§ 12-5. Markedsovervåkning

§ 12-6. Valg av oppgjørssystem

§ 12-7. Opptak til handel av finansielle instrumenter utstedt av et regulert marked

§ 12-8. Forskrifter om saksbehandling

§ 12-9. (Opphevet)

§ 12-10. (Opphevet)

§ 12-11. (Opphevet)

§ 12-12. (Opphevet)

§ 12-13. (Opphevet)

Kapittel 13. Tillatelse og virksomhetskrav som børs (§§ 13-1 - 13-6)

§ 13-1. Tillatelse til å drive virksomhet som børs mv.

§ 13-2. Opptak til handel av finansielle instrumenter på børs

§ 13-3. Eierkontroll i børs

§ 13-4. Erverv uten tillatelse

§ 13-5. Kontrollkomité

§ 13-6. Stans i handel

Del 5. Datarapporteringstjenester (§§ 14-1 - 14-10)

Kapittel 14. Tillatelse og vilkår for datarapporteringstjenester (§§ 14-1 - 14-10)

§ 14-1. Definisjoner av datarapporteringstjenester

§ 14-2. Tillatelse til å yte datarapporteringstjenester

§ 14-3. Søknad om tillatelse

§ 14-4. Endring og tilbakekall av tillatelser

§ 14-5. Krav til ledelsen i datarapporteringsforetak

§ 14-6. Styrets oppgaver og ansvar

§ 14-7. Organisatoriske krav til godkjente offentliggjøringsordninger

§ 14-8. Organisatoriske krav til konsoliderte offentliggjøringssystemer

§ 14-9. Organisatoriske krav til godkjente rapporteringsordninger

§ 14-10. Virksomhet i Norge fra foretak med hovedsete i en annen EØS-stat

Del 6. Markedet for varederivater, utslippskvoter mv. (§§ 15-1 - 15-5)

Kapittel 15. Fastsettelse, rapportering og håndheving av posisjonsgrenser (§§ 15-1 - 15-5)

§ 15-1. Fastsettelse av posisjonsgrenser

§ 15-2. Kontroll av posisjonshåndtering

§ 15-3. Rapportering av posisjoner

§ 15-4. Opplysningsplikt og pålegg

§ 15-5. Anvendelsesområde

Del 7. Verdipapiroppgjøret (§§ 16-1 - 18-3)

Kapittel 16. Generelle bestemmelser (§§ 16-1 - 16-4)

§ 16-1. Utførelse av oppdrag

§ 16-2. Verdipapirforetakets sikkerhetsrett

§ 16-3. Alminnelige ugyldighetsregler

§ 16-4. Innsigelse ved forsinkelse

Kapittel 17. OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre (§§ 17-1 - 17-9)

§ 17-1. OTC-derivater, sentrale motparter og transaksjonsregistre

§ 17-2. Nasjonal tilsynsmyndighet

§ 17-3. Taushetsplikt og utlevering av opplysninger

§ 17-4. Organisering av sentral motpart

§ 17-5. Deltakelse hos sentral motpart på vegne av kunde

§ 17-6. Tillatelse fra tingretten og bistand fra politiet

§ 17-7. Tvangsfullbyrdelse

§ 17-8. Forholdet til dekningsloven § 7-3

§ 17-9. Tilbakekall av tillatelse til sentral motpart

Kapittel 17A Verdipapirfinansieringstransaksjoner og gjenbruk av sikkerheter (§§ 17A-1 - 17A-3)

§ 17A-1. Verdipapirfinansieringstransaksjoner og gjenbruk av sikkerheter

§ 17A-2. Tillatelse fra tingretten og bistand fra politiet

§ 17A-3. Tvangsfullbyrdelse

Kapittel 18. Motregning av enkelte finansielle instrumenter (§§ 18-1 - 18-3)

§ 18-1. Anvendelsesområde

§ 18-2. Motregning

§ 18-3. (Opphevet)

Del 8. Tilsyn, sanksjoner mv. (§§ 19-1 - 21-16)

Kapittel 19. Tilsyn og administrative virkemidler (§§ 19-1 - 19-12)

§ 19-1. Tilsyn med handelen i finansielle instrumenter mv.

§ 19-2. Kontrollvirksomhet, opplysningsplikt og meldeplikt

§ 19-3. Opplysningsplikt for enhver ved mistanke om overtredelse av verdipapirhandelloven

§ 19-4. Opplysningsplikt overfor tilbudsmyndigheten

§ 19-5. Bevissikring

§ 19-6. Finanstilsynets taushetsplikt

§ 19-7. Pålegg mv.

§ 19-8. Forbud mot å ha ledelsesfunksjon

§ 19-9. Midlertidig forbud mot medlemskap på regulert marked mv.

§ 19-10. Tvangsmulkt

§ 19-11. Administrativ inndragning

§ 19-12. (Opphevet)

Kapittel 20. Tilsyn med verdipapirforetak med hovedsete i annen EØS-stat (§§ 20-1 - 20-5)

§ 20-1. Opplysningsplikt

§ 20-2. Kontroll med foretak med hovedsete i annen stat

§ 20-3. Pålegg om retting m.m.

§ 20-4. Dokumentasjon fra norske filialer og tilknyttede agenter av foretak med hovedsete i annen EØS-stat

§ 20-5. Tilsyn med foretak utenfor EØS

Kapittel 21. Administrative sanksjoner og straff (§§ 21-1 - 21-16)

§ 21-1. Overtredelse av markedsmisbruksforordningen mv.

§ 21-2. Overtredelse av shortsalgforordningen

§ 21-3. Overtredelse av reglene om flagging og periodisk rapportering mv.

§ 21-4. Overtredelse av regler om prospekt

§ 21-5. Overtredelse av regler om verdipapirmarkedet mv.

§ 21-6. Overtredelse av EMIR om OTC-derivater, sentrale motparter mv.

§ 21-6 a. Overtredelse av SFTR

§ 21-7. Overtredelse i tilknytning til overtakelsestilbud

§ 21-8. Overtredelse av opplysningsplikt og pålegg mv.

§ 21-9. Vilkår for å ilegge overtredelsesgebyr

§ 21-10. Beregning av samlet årsomsetning ved ileggelse av overtredelsesgebyr

§ 21-11. Foreldelse mv.

§ 21-12. Midlertidig forbud mot å foreta egenhandel i finansielle instrumenter

§ 21-13. Medvirkning

§ 21-14. Momenter ved ileggelse av administrative sanksjoner

§ 21-15. Straff

§ 21-16. Anvendelse på handlinger eller unnlatelser i utlandet

Del 9. Ikrafttredelse, overgangsregler og endringer i andre lover (§§ 22-1 - 23-1)

Kapittel 22. Ikrafttredelse og overgangsregler (§§ 22-1 - 22-2)

§ 22-1. Ikrafttredelse

§ 22-2. Videreføring av tillatelser og forskrifter mv.

Kapittel 23. Endringer i andre lover (§23-1)

§ 23-1. Endringer i andre lover