Localiza 2T12

Localiza 2T12

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  1 Agosto / 2012
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  Agenda 1. A Companhia 2.Drivers e oportunidades 3. Vantagens competitivas 4. Financials 2
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  A Companhia: plataformaintegrada de negócios 58.436 carros 31.412 carros 3,1 milhões de clientes 699 clientes 253 agências 343 colaboradores 4.057 colaboradores Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling 13.389 carros 66,6% vendido a consumidor final 201 agências no Brasil 71 lojas 48 agências no exterior 951 colaboradores 34 colaboradores A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. 3 Números do 2T12
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  Ciclo financeiro –aluguel de carros 2011 Ciclo – 1 ano Receita da venda de carros $26,2 Receita 1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 8 9 10 11 12 $27,9 Compra de carros Car Rental Seminovos Total per operating car per operating car 1 year R$ % R$ % R$ Receitas 19,9 100,0% 29,1 100,0% 48,9 Custos (8,2) -41,3% (8,2) SG&A (2,7) -13,5% (2,9) -9,9% (5,5) Receita líquida de venda 26,2 90,1% 26,2 Valor residual do carro vendido (25,5) -90,0% (25,5) EBITDA 9,0 45,2% 0,7 2,4% 9,7 Depreciação (carro) (1,7) -5,8% (1,7) Depreciação (não-carro) (0,3) -1,7% (0,1) (0,5) Juros sobre a dívida (2,4) -8,2% (2,4) IR (2,6) -13,0% 1,0 3,6% (1,5) LUCRO LÍQUIDO 6,1 30,4% (2,4) -8,4% 3,6 NOPAT 5,3 Spread ROIC* 17,5% 8,9p.p. Custo da dívida após impostos 8,6% * Investimento em carros e PP&E (8%) 4
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  Ciclo financeiro –aluguel de frotas 2011 Receita da venda Ciclo – 2 anos de carros $26,4 Receita 1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 20 21 22 23 24 $33,8 Compra de carros Fleet Rental Seminovos Total per operating car per operating car 2 anos R$ % R$ % R$ Receitas 34,0 100,0% 28,7 100,0% 62,7 Custos (9,7) -28,7% (9,7) SG&A (1,8) -5,3% (2,3) -7,9% (4,1) Receita líquida de venda 26,4 92,1% 26,4 Valor residual do carro vendido (25,0) -90,0% (25,0) EBITDA 22,4 66,0% 1,4 5,0% 23,8 Depreciação (carro) (8,3) -28,8% (8,3) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,1% (0,1) Juros sobre a dívida (4,0) -14,1% (4,0) IR (6,7) -19,8% 3,3 11,4% (3,5) LUCRO LÍQUIDO 15,6 46,0% (7,6) -26,5% 8,0 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,8 46,0% (3,8) -26,5% 4,0 NOPAT (anualizado) 5,4 ROIC 16,1% Spread Custo da dívida após impostos 8,6% 7,5p.p. 5
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  A Companhia: administrandoativos Spread alvo Capital próprio Estratégia de precificação Ativos (carros) Funding Ativo (caixa) Dívidas Rentabilidade vem das divisões de aluguel Caixa para renovar a frota Ativos líquidos e flexíveis. 6
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  A Companhia: administraçãoestável CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Salim Mattar – 39a CEO Aquisição de carros Jurídico COO Eugênio Mattar – 39a Financeiro e RI RH TI Administração Gina Rafael – 31a Bruno Roberto Mendes – 27a Daltro Leite – 27a Alberto Campos – 4a Andrade – 20a João Andrade – 8a A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente. Marco Antônio O processo de sucessão já está preparado. Guimarães – 22a 7
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  A Companhia: trackrecord de crescimento e rentabilidade Receita consolidada 2.918,1 ,4% R: 24 2.497,2 CAG 1.823,7 1.820,9 1.4 6 8 ,1 1.505,5 1.3 2 1,9 CAGR: 15,9% 1.126,2 9 8 0 ,8 9 2 2 ,4 854,9 634,4 8 5 0 ,5 CAGR: 5 15 ,7 5 8 8 ,8 23,4% 4 5 7 ,4 4 4 6 ,5 1.4 5 0 ,0 2 3 4 ,1 2 9 6 ,1 4 0 2 ,7 1.17 5 ,3 2 12 ,9 2 2 5 ,9 3 0 3 ,0 8 4 2 ,9 8 9 8 ,5 5 3 7 ,4 6 5 5 ,0 3 3 1,4 4 0 8 ,4 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Consolidado Aluguéis Venda de carros EBITDA consolidado % : 22,6 CAGR 821,3 23,9% CAGR: 649,5 504,1 469,7 403,5 278,1 311,4 154 152,1 197,8 134,3 149,9 42 62 85,2 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 3,2 4,0 6,1 5,2 -0,6 7,5 2,9 Média 1,9 4,3 Crescimento médio de cerca de 25% a.a. nos últimos anos. 8
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  A Companhia: elasticidadedo PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel x PIB Localiza 5,7x Setor PIB 2,9x 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Os drivers e as vantagens competitivas da Localiza resultaram em crescimento superior ao do setor. 9
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  A Companhia: marketshare Receitas - consolidado Frota - consolidado 30,4% 27,4% 24,8% 24,2% 22,1% 23,5% 24,1% 20,5% 20,6% 20,8% 21,8% 21,4% 17,9% 18,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Frota Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas 36,5% 13,9% 10 Fonte: anuário ABLA 2012
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  A Companhia: prêmiose reconhecimentos 2011 – Você recomendaria a Localiza? SIM! 95,9% 94,6% 94,8% 96,0% 95,5% 95,3% 96,3% 95,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Clientes reconhecem o serviço premium e recomendam! 11 Fonte: baseado na pesquisa de satisfação “Fale Fácil” respondida por mais de 350.000 clientes em 2011
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  A Companhia: prêmiose reconhecimentos 2011 – Você recomendaria a Total Fleet? SIM! 98,0% 98,0% 99,0% 93,0% Usuários Usuários VIP Administradores dos contratos Clientes reconhecem o bom serviço e recomendam! 12 Fontee: Usuários e usuários VIP baseada em entrevistas feitas pela Companhia com os clientes através do telefone. Administradores dos contratos: Vox Populi
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  A Companhia: prêmiose reconhecimentos 2011 – Você recomendaria o Seminovos? SIM! 94,0% 94,0% 92,3% 94,0% 2009 2010 2011 Clientes reconhecem o serviço premium e recomendam! 13 Fonte: baseda em pesquisa feita pela Companhia com seus clientes através do telefone, iniciada em 2009
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  A Companhia: prêmiose reconhecimentos A Localiza foi reconhecida pela revista Exame Melhores e Maiores (setor serviços – julho 2012) como: 9º empresa em ROIC 7º em liquidez corrente 10º em riqueza gerada por empregado IR Magazine 2012 Melhor executivo de RI Melhor departamento de RI 2011 Valor 200 8º Companhia em crescimento e rentabilidade Maiores e Melhores do Transporte 2011 Melhor Companhia no setor de locação de veículos Relatório BRIC Breakout Uma das 5 ações brasileiras para 2012 Revista Exame Entre as 5 melhores empresas do setor de consumo, na matéria “Onde Investir em 2012” Ranking revista Institutional Investor: Melhor CEO, CFO e executivo de RI e melhor departamento de RI 14
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  Agenda 1. A Companhia 2.Drivers e oportunidades 3. Vantagens competitivas 4. Financials 15
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  Drivers e oportunidadesde crescimento 16
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  Drivers aluguel decarros: investimentos Investimentos por setor 679 343 182 85 83 51 17 15 14 10 Pet r ó l eo / Gás T r ansp o r t e El et r icid ad e Saneament o Ind úst r i a Ho t éi s/ R eso r t s Hab it ação Out r o s I nf r aest r ut ur a Sho p p i ng C ent er R$1,5 trilhão a ser investido até 2016. 17 Fonte: Valor Setorial Magazine, Maio/2012
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  Drivers aluguel decarros: renda PIB per capita (R$ mil) 19,0 21,3 16,0 16,6 14,2 12,8 10,7 11,7 9,5 7,5 8,4 6,9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Acessibilidade ao aluguel de carros 645 545 51% 510 465 415 38% 380 37% 35% 350 300 260 240 180 200 151 31% 27% 22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e Salário m ínim o (R$) Preço diária / salário m ínim o O aumento da renda e as tarifas estáveis resultaram em maior acessibilidade ao aluguel. Fonte: IPEADADA, IBGE e website Valor. 18
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  Drivers aluguel decarros: consumo Classes A e B - milhões % 31 % 20 55,0 13 53,8 2003 2009 2014e # de passageiros - milhões Portadores de cartões de crédito - milhões % 20,3 % 16,2 179 % 35,3 % % 154 ,0 % 13,3 69 80,3 128 200 45 51 71 15 2003 2009 2010 2011 2003 2009 2010 2011 Fortes drivers domésticos resultam em maiores volumes. 19 Fonte: FGV, BCB, Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2011)
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  Oportunidades aluguel decarros: consolidação Agências de aluguel de carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Localiza Outras 351 Hertz Avis Localiza Unidas 36 78 35 101 73 Avis 27 Outras 2079 Unidas Hertz 34 42 Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado. 20 Fonte: Localiza em maio/2012, ABLA e website de cada Companhia (Maio, 2012)
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  Oportunidades aluguel decarros: crescimento orgânico Distribuição no Brasil 415 449 381 312 346 254 279 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 A rede de agências da Localiza continua sendo ampliada. 21
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  Drivers aluguel defrotas: tendência de terceirização Penetração da frota tercerizada Brasil Mundo 58,3% Frota corporativa: 46,9% 4.200.000 37,4% 24,5% Frota-alvo: 16,5% 500.000 8,9% 13,3% 5,4% Frota alugada: a ça da ia l do ca a si nh h n an an 245.000 ra he ni an lô pa B U Fr ol Tc Po m Es no H le a A ei ic R ú bl ep R 31.629 Menos de 50% da frota-alvo está alugada. 22 Fonte: Datamonitor e ABLA
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  Drivers seminovos: acessibilidadee penetração Classe média - millhões 113 94,9 % 19,1 66 ,8% 43 2003 2009 2014e Acessibilidade na compra de carros 1 6 0 7 0 0 148 128 645 510 115 1 4 0 545 6 0 0 104 465 1 2 0 97 93 415 5 0 0 1 0 0 80 380 4 0 0 8 0 3 0 0 6 0 350 300 75 68 2 0 0 4 0 240 260 58 56 52 180 200 44 * 1 0 0 2 0 151 0 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$) O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros. Fonte: Bradesco (2012: estimado), ANFAVEA, Exame (Dez/2011). 23
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  Drivers seminovos: acessibilidadee penetração # de habitantes por carro (2011) # de habitantes por carro - Brasil EUA 1,3 Reino Unido 1,8 8,0 7,9 Alemanha 1,9 7,4 França 2,0 6,9 Japão 2,1 6,5 Coréia do Sul 3,6 5,9 Rússia 4,0 5,5 Argentina 4,2 Brasil 5,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros. Fonte: O Estado de São Paulo, 15/04/12 (baseado em estudos da Sindipeças, Roland Berger e PWC). 24
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  Mercado brasileiro: carrosnovos x usados e acessibilidade 17,4 Indivíduos com 15,8 acessibilidade para comprar um carro novo* 11,9 8,9 8,9 Carros usados 7,9 8,4 7,0 7,3 7,1 6,8 7,1 5,6 6,7 2,5x 2,6x 2,4x 2,7x 4,4x 3,7x 3,1x Carros novos 3,3 3,5 3,0 2,7 2,3 1,6 1,8 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 * População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada O mercado de carros usados é atualmente 2,6x o mercado de carros novos. 25 Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco
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  Seminovos: participação demercado 2011 Seminovos x Mercado de carros Seminovos vendidos: 50.772 0,6% 1,5% 10,6% Carros 0KM Carros usados Até 2 anos 3.425.499 8.862.951 476.827 Usados Seminovos 0km Seminovos Usados até 2 anos Seminovos 26 Fonte: Fenabrave 2011
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  Seminovos: venda mensalpor loja Venda mensal/loja 82 82 82 74 73 2008 2009 2010 2011 2011 Vendas médias por lojas (excluindo lojas em shoppings – 10 lojas) Distribuidores de carros novos no Brasil: vendas totais (3.633.248) dividido pelo número de distribuidores (3.714) A venda mensal por loja no Seminovos está em linha com a média do mercado. 27 Fonte: Anuário ANFAVEA 2012
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  Oportunidades seminovos: ampliaçãoda rede Distribuição no Brasil 80 66 49 55 26 32 35 13 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e A rede de vendas está sendo ampliada para sustentar o crescimento do aluguel. 28
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  Seminovos: evolução davenda de carros Carros vendidos / mês 4.835 3.940 4.231 2.508 2.857 2.877 2007 2008 2009 2010 2011 2T12 Perfil das vendas 45% 44% 42% 39% 48% 51% 55% 57% 58% 61% 52% 49% 2007 2008 2009 2010 2011 2T12 Financiados À vista O crescimento das vendas é suportado pela abertura de novos pontos de venda. As medidas macroprudenciais impactaram no perfil das vendas em 2011 e 2012. 29
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  Agenda 1. A Companhia 2.Drivers e oportunidades 3. Vantagens competitivas 4. Financials 30
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  Vantagens competitivas: 38anos de experiência administrando ativos Rentabilidade vem das divisões de aluguel Aluguel de carros Venda de Captação de Aquisição carros recursos de carros $ $ Caixa para renovar a frota ou pagar dívida 31
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  Vantagens competitivas: captaçãode recursos Captação Aquisição Venda de de de Aluguel de carros carros recursos carros Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos Escala Nacional brAAA S&P brA- S&P Aa1.br Moody’s A (bra) Fitch A- (bra) Fitch A- (bra) Fitch AA+(bra) Fitch Escala Global BBB- Fitch Baa3 Moody’s BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B2 Moody's BBB- S&P A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais. Em junho, 2012. 32
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  Vantagens competitivas: aquisiçãode carros Captação Aquisição Venda de de de Aluguel de carros carros recursos carros Melhores condições devido a maiores volumes Participação da Localiza na vendas internas das Compras por marca em 2011 principais montadoras em 2011: GM, FIAT, VW, Ford e Renault Renault Outros Ford 9,9% 1,3% 11,0% 2,3% Fiat GM 39,3% 21,0% VW 17,5% Localiza anunciou a compra de 100.000 carros para o 2S11 e 2012. 33
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  Vantagens competitivas: aluguelde carros Captação Aquisição Venda de de de Aluguel de carros carros recursos carros Marca Know How Distribuição no Brasil 452 # de agências 289 62 107 120 # de cidades 318 49º marca mais 71 60 32 valorizada do Brasil Localiza Hertz Unidas Avis A Companhia está presente em 213 cidades em que as outras grandes redes não operam. 34 Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Maio, 2012)
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  Vantagens competitivas: vendade carros Captação Aquisição Venda de de de Aluguel de carros carros recursos carros Venda direta ao consumidor final Frota adicional Vender diretamente ao consumidor corta os intermediários e reduz a nossa depreciação. Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda. 35
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  Agenda 1. A Companhia 2.Drivers e oportunidades 3. Vantagens competitivas 4. Financials 36
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  Destaques Reflexos da reduçãodo IPI para carros novos para o período de 21 de maio a 31 de agosto de 2012, podendo ser prorrogado: Queda no valor residual esperado para os carros após a vida útil. No 2T12 foram reconhecidos R$100,1 milhões a mais na depreciação Aumento na quantidade de carros vendidos para renovação da frota: abril: 3.876, maio: 4.917 e junho: 5.711 carros (recorde histórico) A Companhia espera que a redução no preço de venda seja compensada pela redução nos preços de compra de carros com o IPI reduzido (sem impacto no CAPEX de renovação da frota) Taxa de utilização da frota de 74,2% no Aluguel de Carros Geração de caixa (FCL) de R$242,3 milhões no 1S12 37
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  Divisão de Aluguelde Carros # diárias (mil) 12.794 24,6% CAGR: 10.734 7.940 8.062 6,8% 5.793 6.243 6.664 4,9% 4.668 3.411 3.179 3.334 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12 Receita líquida (R$ milhões) 24,9% 980,7 CAGR: 802,2 585,2 12, 7 % 565,2 10, 4 % 532,3 428,0 472,4 346,1 258,6 239,4 264,3 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12 A receita cresceu acima do volume em razão do aumento da diária média por carro. 38
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  Divisão de Aluguelde Frotas # diárias (mil) 19,2% CAGR: 9.603 8.044 6.437 7.099 13, 5 % 4.188 5.144 4.625 5.248 11, 2 % 3.351 2.372 2.637 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12 Receita líquida (R$ milhões) 21,4% 455,0 CAGR: 361,1 268,4 303,2 21,1% 261,3 18, 7 % 219,8 215,7 184,0 142,0 131,8 111,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12 As receitas refletem as premissas de juros e depreciação à época da contratação. 39
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  Investimento líquido Aumento da frota * (quantidade) 18.649 9.178 9.930 8.642 65.934 10.346 7.957 59.950 7.342 47.285 4.608 44.211 50.772 (5.868) 43.161 8.124 38.050 34.281 34.519 (1.306) 33.520 30.093 28.667 26.105 27.789 23.174 24.059 21.921 20.602 18.763 14.504 12.478 13.198 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12 Comprados Vendidos * Não considera os carros roubados / sinistrados. Investimento líquido (R$ milhões) 588,5 308,4 354,5 1.910,4 210,4 281,8 1.776,5 341,5 1.468,1 132,3 243,5 1.335,3 1.321,9 (134,2) 1.204,2 241,1 (10,3) 1.060,9 980,8 930,3 850,5 922,4 825,6 690,0 693,3 762,7 588,8 628,5 593,8 446,5 352,7 379,0 389,3 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12 Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda As compras de carro foram ajustadas para melhor produtividade da frota... 40
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  Taxa de utilização– aluguel de carros 1 0 0 , % 0 9 5 , % 0 9 0 , % 0 68,9% 69,7% 74,2% 8 5 , % 0 68,2% 68,9% 68,2% 8 0 , % 0 7 5 , % 0 7 0 , % 0 6 5 , % 0 6 0 , % 0 5 5 , % 0 5 0 , % 0 4 5 , % 0 4 0 , % 0 3 5 , % 0 3 0 , % 0 2 5 , % 0 2 0 , % 0 1 5 , % 0 1 0 , % 0 5 , % 0 0 , % 0 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 ...refletindo no aumento da taxa de utilização. 41
• 42.
  Frota de finalde período Quantidade -2,5% ,9% CAGR: 17 96.317 92.154 89.848 88.060 70.295 26.615 31.629 28.654 62.515 31.412 53.476 22.778 46.003 23.403 35.865 17.790 14.630 11.762 61.445 64.688 63.500 58.436 35.686 39.112 47.517 24.103 31.373 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 Aluguel de carros Aluguel de frotas A frota está ajustada à demanda. 42
• 43.
  Ampliação da redede distribuição de seminovos # de lojas em final de período +5 71 66 55 49 32 35 26 13 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12 A rede de venda de carros foi ampliada para 5 lojas. 43
• 44.
  Venda de carrospor loja de rua Média mensal 82 82 82 74 73 70 74 59 2008 2009 2010 2011 1T12 abr/12 mai/12 jun/12 Número de carros vendidos é ponderado pela quantidade de lojas abertas no período. A produtividade melhorou, contribuindo para a redução do custo fixo por carro vendido. 44
• 45.
  Receita líquida consolidada R$ milhões : 22,7% CAGR 2.918,1 2.497,2 7% 1.823,7 1.820,9 1.468,1 12, 1.505,5 1.321,9 1.564,3 1.387,9 1.126,2 8% 854,9 980,8 922,4 762,7 11, 850,5 693,3 706,4 789,6 588,8 1.450,0 4% 446,5 842,9 898,5 1.175,3 15, 801,6 352,7 % 389,3 408,4 537,4 655,0 694,6 353,7 1 3,2 400,3 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12 Aluguéis Seminovos No 2T12, a receita consolidada cresceu em razão do aumento de 13,2% na receita de aluguel e 10,4% na receita de Seminovos. 45
• 46.
  EBITDA consolidado R$ milhões : 19,8% CAGR 821,3 649,5 10,1% 403,5 504,1 469,7 425,7 7,5% 311,3 386,8 277,9 200,6 215,7 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12 Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12 Aluguel de carros 47,5% 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 45,1% 41,3% 46,1% 40,6% Aluguel de frotas 65,5% 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 67,1% 66,0% 68,5% 65,8% Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 52,0% 49,4% 53,1% 48,9% Seminovos 13,2% 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 3,7% 3,9% 3,6% 5,1% A margem de EBITDA do 2T12 foi impactada por despesas não-recorrentes. 46
• 47.
  Depreciação média porcarro Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira 5.468,2 Reflexo da 2.546,0 2.577,0 1.683,9 2.062,3 redução do IPI 1.536,0 492,3 939,1 332,9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jan-Abr/12* 1S12* * Anualizado 5.083,1 5.406,3 2.981,3 4.371,7 3.509,7 4.133,0 4.289,3 Reflexo da 2.383,3 2.395,8 redução do IPI 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jan-Abr/12* 1S12* * Anualizado A depreciação foi impactada pela queda nos preços dos carros, em razão da redução de IPI... 47
• 48.
  Lucro líquido consolidado R$ milhões % 16,4 291,6 250,5 -39,4 190,2 % 138,2 127,4 137,6 -85,5 106,5 116,3 % 83,4 74,0 10,7 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 2011 Var. R$ Var. % 1S11 1S12 Var. R$ Var. % 2T11 2T12 Var. R$ Var. % 469,7 649,5 821,3 171,8 26,5% 386,8 425,7 38,9 10,1% 200,6 215,7 15,1 7,5% EBITDA Consolidado (172,3) (146,3) (201,5) (55,2) 37,7% (89,7) (223,3) (133,6) 148,9% (43,3) (165,3) (122,0) 281,8% Depreciação de carros Depreciação de outros imobilizados (21,0) (21,1) (24,1) (3,0) 14,2% (12,3) (15,6) (3,3) 26,8% (6,3) (8,1) (1,8) 28,6% Despesas financeiras, líquidas (112,9) (130,1) (179,0) (48,9) 37,6% (88,0) (77,7) 10,3 -11,7% (45,2) (34,1) 11,1 -24,6% Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (125,1) (23,6) 23,3% (59,2) (25,7) 33,5 -56,6% (31,8) 2,5 34,3 -107,9% Lucro líquido do período 116,3 250,5 291,6 41,1 16,4% 137,6 83,4 (54,2) -39,4% 74,0 10,7 (63,3) -85,5% ... reduzindo o lucro líquido do período. Excluindo a depreciação adicional, o lucro do 1S12 alcançaria R$149,5 milhões. 48
• 49.
  Fluxo de caixalivre - FCL Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12 EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 425,7 Receita na venda dos carros líquida de impostos (446,5) (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (762,7) Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 687,7 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (54,9) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) (18,9) Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 276,9 Receita na venda dos carros 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 762,7 Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (628,5) Capex líquido para renovação da frota (49,5) (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) 134,2 Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (36,0) Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 375,1 Capex de carros para crescimento da frota (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) - Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (132,8) Capex líquido para crescimento da frota (219,5) (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (132,8) Aumento da frota – quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 (5.868) Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 242,3 A Companhia continua apresentando forte geração de caixa. 49 (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 (vide item 18 – Glossário)
• 50.
  Movimentação da dívidalíquida no 1S12 (R$ milhões) FCL 242,3 Dívida líquida Dívida líquida 31/12/2011 30/06/2012 - 1.363,4 - 1.254,9 (78,9) (54,9) Juros Dividendos incorridos A dívida líquida foi reduzida em R$108,5 milhões (-8,0%). 50
• 51.
  Dívida – perfil R$ milhões Perfil da dívida em 30/06/2012- principal (R$ milhões) 562,0 432,0 323,5 303,5 161,8 16,5 26,0 52,0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Caixa 673,9 Forte posição de caixa e confortável perfil de dívida. Spread “all in” no 1S12 foi 1,3p.p. acima do CDI. 51
• 52.
  Dívida - ratios 2.681,7 2.446,7 2.391,2 1.907,8 1.752,6 1.492,9 1.363,4 1.247,7 1.254,5 1.281,1 1.254,9 1.078,6 900,2 765,1 535,8 440,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011(**) 1S12 (**) Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 72% 57% 52% 51% 52% Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,5x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 1,1x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 5,5x (*) anualizado (**) A partir de 1 de janeiro de 2011, contempla as demonstrações financeiras em IFRS A Companhia possui ratios conservadores de endividamento. 52
• 53.
  Spread Spread 24,80% 21,25% 18,70% 17,03% 16,94% 17,12% 11,2p.p. 15,10% 7,8p.p. 12,9p.p. 11,54% 8,2p.p. 9,6p.p. 8,5p.p. 8,1p.p. 13,60% 4,0p.p. 10,90% 8,40% 8,84% 7,59% 8,60% 7,33% 7,05% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12 anualizado Juros da dívida após impostos ROIC 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12 a Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.984,6 2.445,3 2.645,6 Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 32,1%* 21,9% 28,6% 28,9% 24,9%* Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,53x 0,53x 0,59x 0,59x 0,61x ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9% 17,1% 15,1% Juros da dívida após impostos 13,60% 10,90% 8,40% 8,84% 7,59% 7,33% 8,60% 7,05% Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,2 4,0 9,6 8,5 8,1 O ROIC e o spread refletem a estratégia de competitividade na precificação adotada pela Companhia. 53 * Exclui a depreciação adicional, seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart
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  Localiza ADR levelI Sigla: LZRFY CUSIP: 53956W300 ISIN: US53956W3007 Equivalência: 1 ADR / ação Negociação: Mercado de Balcão (OTC) Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York) +44 207 547 6500 (London) E-mail: adr@db.com Site de ADR: www.adr.db.com Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil 54
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  2012 Cenário Macroeconômico Evolução do PIB Acumulado em 4 trimestres 4,25% 2,70% 2,10% 1,90% 1,50% 1,30% 2011 1T 12 2T 12e 3T 12e 4T 12e 2013 Fonte: Departamento Econômico- Bradesco, em 18/06/2012 Evolução da taxa de juros Final de período 11,00% 9,75% 8,50% 7,50% 7,50% 7,50% 4T 11 1T 12 2T 12 3T 12e 4T 12e 1T 13e 55 Fonte: Banco Central do Brasil – Expectativa de mercado em 15/06/2012 - Boletim Focus
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  RI Roberto Mendes Silvio Guerra Nora Lanari CFO- DRI RI RI Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024 Aviso – Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 56