Nova apresentação port

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  1 Março, 2013
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  Agenda 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Aluguel de frotas  Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice  Earnings release 4T12 2
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  A Companhia: principaisacontecimentos Fase I – Alcançando a liderança Fase II – Expansão Fase III – Ganhando escala 1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG 1984 – Estratégia de expansão por 2005 – IPO: valor de mercado de adjacências: Franchising US$ 295 milhões Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil 1991 – Estratégia de expansão por 2011 – Avaliada como investment grade adjacências: Seminovos pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P 1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências 1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 2012 – ADR nível I da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões 28/12/2012 – Valor de mercado de US$3.6 bilhões com volume médio 1997 – Estratégia de expansão por negociado de R$33.2 milhões por dia adjacências: Aluguel de Frotas 1973 1982 1983 1990 2004 2005 2012 3
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  A Companhia: plataformaintegrada de negócios  65.086 carros  32.104 carros  3,1 milhões de clientes  729 clientes  272 agências  350 colaboradores  4.475 colaboradores Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling  14.545 carros  67,7% vendido a consumidor final  202 agências no Brasil  73 lojas  50 agências no exterior  1.002 colaboradores  39 colaboradores A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. 4 Números do 4T12
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  A Companhia: Divisõesda plataforma de negócios Aluguel de Carros Franchising Aluguel de Frotas Venda de seminovos A Divisão de Aluguel de Negócio suplementar, com A Divisão de Aluguel de Área de suporte com o Carros da Localiza aluga o objetivo de expandir a Frotas, oferece carros objetivo de vender os carros para indivíduos ou distribuição geográfica da customizados em seminovos da Companhia, empresas, em aeroportos e Companhia. contratos com prazos de 2- além de adicionar know-how outras localidades. 3 anos. na compra dos carros e auxiliar na estimativa do valor residual do carro. A maior divisão de O Franchising é visto pela O aluguel de frotas é visto Sendo uma atividade de negócios da Localiza. Com administração como como um negócio suporte ao negócio, o sua imensa frota renovada negócio estratégico– as adicional que gera valor Seminovos permite a venda de anualmente, é responsável receitas geradas são alavancando sinergias 70% dos carros seminovos pelos ganhos de escala baixas, entretanto a criadas pela plataforma de diretamente ao consumidor capturados pelo grupo expansão da marca e rede negócios. final, maximizando o valor como um todo. é feita com baixo residual dos carros usados no investimento de capital. aluguel. 5
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  Ciclo financeiro doaluguel de carros Receita na venda do carro Ciclo de 1 ano R$24,4 Receita 1 2 3 4 5 6 Despesas, juros e impostos 7 8 9 10 11 12 R$27,9 Compra do carro R$25,9 sem IPI (7%) Car Rental Seminovos Total 2012 per operating car per operating car 1 year R$ % R$ % R$ Receitas líquidas 20,4 100,0% 27,1 100,0% 47,5 Custos (8,9) -43,6% (8,9) SG&A (3,2) -15,6% (2,7) -10,0% (5,9) Receita líquida de venda 24,4 90,0% 24,4 Valor residual do carro vendido (23,2) -90,0% (23,2) EBITDA 8,3 40,9% 1,2 4,5% 9,6 Depreciação (carro) (1,9) (*) -7,0% (1,9) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,2) (0,6) Juros sobre a dívida (1,9) -7,1% (1,9) IR (2,4) -11,7% 0,9 3,1% (1,5) LUCRO LÍQUIDO 5,6 27,3% (2,0) -7,3% 3,6 NOPAT 4,9 ROIC (**) 17,7% Spread Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos 6,3% 11.4p.p. (*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI (**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 19,0% 6
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  Ciclo financeiro doaluguel de frotas Receita na venda do carro Ciclo de 2 anos R$23,2 Receita 1 2 3 4 5 6 Despesas, juros e impostos 19 20 21 22 23 24 R$35,4 Compra do carro R$32,9 sem IPI (7%) Fleet Rental Seminovos Total 2012 per operating car per operating car 2 years R$ % R$ % R$ Receitas líquidas 35,3 100,0% 25,6 100,0% 60,9 Custos (9,6) -27,3% - 0,0% (9,6) SG&A (2,2) -6,3% (2,4) -9,3% (4,6) Receita líquida de venda 23,2 90,7% 23,2 Valor residual do carro vendido (22,5) -90,0% (22,5) EBITDA 23,4 66,4% 0,7 2,7% 24,1 Depreciação (carro) (8,6) (*) -33,7% (8,6) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% (0,1) Juros sobre a dívida (2,2) -8,7% (2,2) IR (7,0) -19,9% 3,1 11,9% (4,0) LUCRO LÍQUIDO 16,3 46,3% (7,1) -27,8% 9,2 LUCRO LÍQUIDO por ano 8,2 46,3% (3,6) -27,8% 4,6 NOPAT 5,4 ROIC (**) 15,3% Spread Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos 6,3% 9.0p.p. (*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI (**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 16,4% 7
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  Evolução das receitasde aluguel Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes 6,4% CAGR: 1 1.483,5 1.720,9 1.156,6 1.168,4 819,3 943,2 594,0 692,7 16,0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Receita do setor a preços constantes CAGR: 5,8% 5.412,0 5.690,0 4.668,0 4.827,7 3.841,6 3.876,7 3.995,7 4.265,2 5,1% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% CAGR:4,0% Em 2011 a Companhia cresceu 5,9x PIB e o setor 1,9x. 8 Fonte: ABLA
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  Spread 21,25% 18,70% 17,12% 17,03% 16,94% 16,10% 7,8p.p. 11,54% 12,9p.p. 8,2p.p. 9,6p.p. 8,5p.p. 4,0p.p. 9,8p.p. 10,90% 8,40% 8,84% 7,59% 7,33% 8,60% 6,34% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Custo da dívida após impostos ROIC (*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart 9
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  Vantagens competitivas: 40anos de experiência administrando ativos Rentabilidade vem das divisões de aluguel Aluguel de carros Venda de Captação de Aquisição carros recursos de carros $ $ Caixa para renovar a frota ou pagar dívida 10
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  Vantagens competitivas: captaçãode recursos Captação Aquisição Venda de de de Aluguel de carros carros recursos carros Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos Escala Nacional brAAA S&P brA S&P brA S&P Aa1.br Moody’s A+ (bra) Fitch A- (bra) Fitch A (bra) Fitch AA+(bra) Fitch Escala Global BBB- Fitch Baa3 Moody’s BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's BBB- S&P A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais. Em fevereiro 2013. 11
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  Vantagens competitivas: aquisiçãode carros Captação Aquisição Venda de de de Aluguel de carros carros recursos carros Melhores condições devido a volumes maiores Número de carros comprados em 2011 Compras por marca em 2011 68.192 * Renault Outros Ford 9,9% 1,3% 11,0% 15.341 11.052 Fiat GM 39,3% 21,0% Localiza Unidas Locamerica VW 17,5% * Inclui Franchising A Localiza comprou 2,3% da produção das principais montadoras nacionais em 2011. 12 Fonte: website de cada Companhia
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  Vantagens competitivas: aluguelde carros Captação Aquisição Venda de de de Aluguel de carros carros recursos carros Marca Know How Distribuição no Brasil 474 # de agências 284 52 116 116 # de cidades 334 80 68 29 Localiza Hertz Unidas Avis A Companhia está presente em 213 cidades em que as outras grandes redes não operam. 13 Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza: Dezembro 2012; concorrentes: outubro, 2012)
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  Vantagens competitivas: vendade carros Captação Aquisição Venda de de de Aluguel de carros carros recursos carros Venda direta ao consumidor final Frota adicional Vender diretamente ao consumidor corta os intermediários e reduz a nossa depreciação. Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda. 14
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  Agenda 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Aluguel de frotas  Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice  Earnings release 4T12 15
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  Visão geral doAluguel de Carros Receita líquida Tamanho da frota corporativa (R$ milhões) 7,9% CAGR: 1 61.445 65.086 1.093,7 1 . 00 0 3 , 1 . 00 0 1 , 9 0 , 0 802,2 39.112 7 0 , 0 565,2 5 0 , 0 3 0 , 0 1 0 , 0 1 - 0 0 , 0 0 3 - 0 0 , 0 0 2008 2010 2012 2008 2010 2012 5 - 0 0 , 0 0 2012 Composição da frota Pesquisa de satisfação dos clientes 65.086 carros 95,5% 96,3% 96,6% 63.4% Carros compactos 36.6% 2008 2010 2012 Outros 16
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  Distribuição Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil) 449 474 381 415 312 346 254 279 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 # de agências # de cidades 474 334 284 52 116 80 68 29 116 Localiza Hertz Unidas Avis Localiza possui uma posição extremamente forte no mercado brasileiro, competindo com sucesso com os maiores players globais nas últimas décadas em razão da escala local. 17 *Fonte: website de cada Companhia (Localiza: dezembro 2012; concorrentes: outubro, 2012)
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  Participação de mercado 2011 Aluguel de Carros - Brasil (# de carros) 36.5% Agências de aluguel de carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Outros Localiza 29 Localiza 373 Hertz Avis 101 76 Unidas 30 82 Avis 22 Unidas Outros 34 2079 Hertz 40 Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado. 18 Fonte: ABLA e website de cada Companhia (Localiza: dezembro 2012; concorrentes: outubro, 2012)
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  Principais concorrentes Market share(2010)* 6,7% 3,1% 2,8% Agências em aeroporto 34 35 42 Agências fora de aeroporto 73 27 78 • Capitalizada por três • Marca internacional • Marca internacional Forças fundos de Private Equity • Expertise local • Expertise local • Expertise local • Fraca distribuição • Marca relativamente fraca • Fraca distribuição no Brasil • Fraca distribuição no Brasil • Prioridades não definidas • Master franqueado no Brasil • Rede de venda de veículos Fraquezas entre os negócios de em recuperação judicial usados aluguel de carros e frotas • Rede de venda de veículos • Rede de venda de usados veículos usados 19 *Fonte: relatório da Roland Berger em 21 de Junho de 2012, baseado nos números de 2010
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  Drivers Investimentos no Brasil (2013-2016) # de passageiros - milhões (US$ 300 bilhões) 202 % ,8% % 16,2 179 7 193 132 % 20,3 154 80,3 128 79 72 51 71 36 2003 2009 2010 2011 2012 Acessibilidade ao aluguel de carros PIB per capita (R$ mil) 622 51% 545 21,3 22,4 510 19,0 465 38% 415 16,0 16,6 37% 35% 380 14,2 350 12,8 260 300 10,7 11,7 240 8,4 9,5 180 200 6,9 7,5 151 31% 27% 22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo 20 Fonte: BNDES, INFRAERO, IPEADATA e BCB
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  Agenda 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Aluguel de frotas  Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice  Earnings release 4T12 21
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  Visão geral doAluguel de Frotas Número de clientes Receita líquida (R$ milhões) 8,9% CAGR: 1 535,7 729 6 0 , 0 699 622 5 0 , 0 4 0 , 0 361,1 3 0 , 0 268,4 2 0 , 0 1 0 , 0 0 , 0 0 2008 2010 2012 2008 2010 2012 2012 Composição da frota Pesquisa de satisfação de clientes 32.104 carros 94,1% 94,6% 94,8% 40,0% Carros populares Usuários Usuários VIP Administradores 60,0% dos contratos Outros 22
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  Drivers Penetração da frota terceirizada Mercado brasileiro Mundo 58,3% Frota corporativa: 46,9% 4.200.000 37,4% Frota alvo: 24,5% 16,5% 500.000 8,9% 13,3% 5,4% Frota alugada: a ia ça da l o a ca si 245.000 nh h d n an an ra he an ni lô pa B U Fr ol Tc Po m Es no H le a A ei lic R púb Re 32.104 Menos de 50% da frota-alvo está alugada. 23 Fonte: ABLA e Datamonitor
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  Participação de mercado 2011 Aluguel de Frotas - Brasil (# de carros) 13,9% O negócio se beneficia muito da sinergia com a área de aluguel de carros e, à medida em que a economia brasileira se matura, pode-se esperar um percentual maior de empresas utilizando terceirização de frotas. 24 Fonte: basedo no anuário da ABLA 2012
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  Principais concorrentes Market share* 9,5% 7,1% Receita (R$ milhões) 272,5 204,7 Tamanho da frota 27.262 16.418 • Segundo player no Brasil • Capitalizada Forças • Oferta pública de ações em • Sinergia com sua área de 04/2012 aluguel de carros • Baixa rentabilidade • Prejuízo nos últimos 6 anos (competindo em preço por (competindo em preço por market share) market share) Fraquezas • Cálculo da depreciação • Rede de venda de veículos • Rede de venda de veículos usados usados 25 *Fonte: relatório da Roland Berger de 21 de junho de 2012, baseado nos dados de 2011
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  Agenda 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Aluguel de frotas  Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice  Earnings release 4T12 26
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  Venda de carros– dados operacionais Localiza criou o Seminovos em 1993, um novo conceito envolvendo carros mais novos. # de pontos de venda +7 73 66 55 49 32 35 26 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 A combinação da marca da Localiza com uma rede de lojas em ampliação, possibilita a Companhia a vender milhares de veículos a preços de mercado. 27
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  Drivers seminovos: acessibilidadee penetração # de habitantes por carro (2011) # de habitantes por carro - Brasil EUA 1,3 Reino Unido 1,8 8,0 7,9 Alemanha 1,9 7,4 França 2,0 6,9 Japão 2,1 6,5 Coréia do Sul 3,6 5,9 Rússia 4,0 5,5 Argentina 4,2 Brasil 5,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros. Fonte: O Estado de São Paulo, 15/04/12 (baseado em estudos da Sindipeças, Roland Berger e PWC). 28
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  Mercado brasileiro: carrosnovos x usados e acessibilidade Indivíduos com acessibilidade para comprar um carro* 12,9 10,7 9,9 8,9 9,0 8,4 Carros usados 8,0 7,0 7,1 7,3 7,1 6,7 6,0 5,8 2,5x 2,6x 2,5x 2,4x 3,8 3,1x 2,7x 2,9 3,7x Carros novos 4,4x 3,3 3,5 3,6 3,0 2,7 2,3 1,6 1,8 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 * População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada, em valores de dezembro de 2012 O mercado de carros usados é atualmente 2,5x o mercado de carros novos. 29 Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco
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  Venda de carros– dados operacionais 0,6% 1,5% 10,6% Carros usados - 2012 Carros novos - 2012 Até 2 anos 9.011.470 3.634.421 458.684* Receita líquida Carros vendidos (R$ milhões) 3.166,7 60 0 0, 0 . 0 56.644 50 0 0, 0 . 0 47.285 40 0 0, 0 . 0 34.281 1.321,9 30 0 0, 0 . 0 980,8 20 0 0, 0 . 0 10 0 0, 0 . 0 0 , 0 0 2008 2010 2012 2008 2010 2012 *Estimativa considerando o mesmo percentual usado em 2011 30
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  Principais players • Montadoras • “Shopping do • Fiat, VW, Ford, GM mais • Operadoras de aluguel • Varejistas/ revendas Exemplos reconhecidas • Locamerica, Hertz • “Loja do carro” automóvel” e “Cidade do automóvel” • Auto Brasil • Marca e imagem/experiência • Customizada à demanda • Normalmente • Conforto e reconhecidas de compra do direcionado às classes conveniência • Suporte geralmente direto consumidor popular, mais baixas, com Forças das montadoras tornando-se um forte veículos mais velhos • Variedade de modelos e marcas • Flexibilidade em argumento no momento • Especializada em • Flexibilidade na troca transacionar veículos da venda nichos • Forte presença da mídia • Estigma acerca de uso • Presença mais baixa árduo durante o período • Baixa reputação da na mídia • Venda de veículos não é o de aluguel marca • Carros normalmente principal negócio • Fraca rede de varejo Fraquezas • Carros normalmente com • Concentração geográfica • Opções de com idade superior a financiamento com 2 anos idade superior a 2 anos (SP) altas taxas de juros • Não tem sido bem • Presença mais baixa na sucedido mídia Pontos de venda • 3.714 (Anfavea) • 29* • 45.600 (Fenauto) • 71 (Fenauto) 31 *Baseado nos principais relatórios das Companhias e websites.
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  Pesquisa de satisfação 2012 – Você recomendaria o Seminovos? SIM! 94% 94% 92% 94% 94% 2009 2010 2011 2012 Clientes reconhecem o serviço premium e recomendam! 32 Fonte: baseda em pesquisa feita pela Companhia com seus clientes através do telefone, iniciada em 2009
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  Agenda 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Aluguel de frotas  Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice  Earnings release 4T12 33
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  Visão geral consolidada- 2012 Receitas: R$3.166,7 milhões EBITDA: R$875,6 milhões 35% 17% 41% 52% 48% 7% 34
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  Receita líquida consolidada R$ milhões : 18,8% % CAGR 8,5 3.166,7 2.918,1 2.497,2 1.520,0 1.820,9 1.468,1 1.823,7 1.505,5 1.321,9 1.126,2 980,8 922,4 6% 3,0% 850,5 13, 772,7 795,5 588,8 1.450,0 1.646,7 1.175,3 380,2 362,6 655,0 842,9 898,5 537,4 392,5 10,3% 432,9 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 4T11 4T12 Aluguel Seminovos As receitas de aluguel cresceram 10,3% no trimestre. As receitas de Seminovos foram impactadas pela redução do IPI. 35
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  EBITDA consolidado R$ milhões ,8% CAGR: 18 6,6% 821,3 875,6 649,5 403,5 504,1 469,7 3,7% 311,3 218,3 226,3 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 4T11 4T12 Margem de EBITDA de 2006 a 2011 ajustada para refletir a contabilização dos acessórios na linha de custo: Divisões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 4T11 4T12 Aluguel de carros 42,7% 45,0% 43,5% 39,8% 43,5% 43,9%* 40,9% 44,3% 40,2% Aluguel de frotas 70,7% 70,3% 67,5% 67,5% 66,7% 66,8%* 66,4% 66,7% 67,0% Aluguel Consolidado 52,4% 53,6% 51,2% 49,3% 50,7% 51,2%* 49,3% 51,3% 49,0% Seminovos 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 2,1% 3,9% * Considera o ajuste dos acessórios e exclui a reversão de provisões (não recorrentes) de R$10,6 milhões no 3T11 . A margem de EBITDA foi impactada pelo aumento dos gastos com pessoal e aluguel de imóveis. 36
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  Depreciação adicional decorrenteda redução do IPI R$ milhões Depreciação adicional Divisão Realizada Estimada Total 9M12 4T12 Subtotal A partir de 2013 105,0 6,2 111,2 4,8 116,0 Aluguel de carros 90,6% 5,3% 95,9% 4,1% 100,0% 25,7 7,6 33,3 31,2 64,5 Aluguel de frotas 39,8% 11,8% 51,6% 48,4% 100,0% Consolidado 130,7 13,8 144,5 36,0 180,5 95,9% da depreciação adicional na divisão de aluguel de carros já foi contabilizada. 37
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  Depreciação média porcarro em R$ Reflexo da redução do IPI Reflexo da crise financeira Mercado de carros usados 3.972,4 aquecido 2.546,0 2.577,0 2.044,7 * 1.536,0 1.683,9 939,1 332,9 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 4T12 * Anualizado Reflexo da redução do IPI Reflexo da crise financeira 4.996,7 * 5.083,1 5.408,2 Mercado de carros usados 4.371,7 aquecido 4.133,0 3.509,7 2.383,3 2.395,8 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 4T12 * Anualizado 38
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  Breakdown da depreciaçãodos carros em R$ Aluguel de Carros 3.140,9 1.536,0 1.683,9 1.199,9 1.304,8 1.317,3 2010 2011 4T12 * 4T12 * Carros comprados após Carros comprados antes a redução do IPI da redução do IPI Depreciação média de carros Depreciação média de acessórios * Depreciação anualizada dos carros comprados após a redução do IPI. A depreciação média por carro dos veículos adquiridos após a redução do IPI está em linha com a depreciação dos anos anteriores. 39
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  Lucro líquido consolidado R$ milhões 336,3 291,6 250,5 240,9 190,2 138,2 127,4 116,3 -17,4% 78,7 86,1 9,4% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 4T11 4T12 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 2011 2012 Var. R$ Var. % 4T11 4T12 Var. R$ Var. % EBITDA Consolidado 469,7 649,5 821,3 875,6 54,3 6,6% 218,3 226,3 8,0 3,7% Depreciação de carros (172,3) (146,3) (201,5) (376,9) (175,4) 87,0% (57,9) (67,1) (9,2) 15,9% Depreciação e amortização de outros (21,0) (21,1) (24,1) (32,9) (8,8) 36,5% (6,8) (8,9) (2,1) 30,9% imobilizados Despesas financeiras, líquidas (112,9) (130,1) (179,0) (138,7) 40,3 -22,5% (41,2) (30,6) 10,6 -25,7% Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (125,1) (86,2) 38,9 -31,1% (33,7) (33,6) 0,1 -0,3% Lucro líquido do período 116,3 250,5 291,6 240,9 (50,7) -17,4% 78,7 86,1 7,4 9,4% Excluindo a depreciação adicional de R$144,5 milhões no ano, deduzido do efeito do imposto de renda, o lucro líquido em 2012 seria de R$336,3 milhões. 40
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  Análise SWOT: plataformade negócios da Localiza De acordo com o relatório da Roland Berger 21 de junho de 2012 Forças Fraquezas • Escala local incomparável • Grande foco em agências de aeroporto • Forte distribuição nos grandes centros do Brasil • Custo da renovação das concessões de aeroportos • Integração vertical, criando sinergia para todas as • Dependência de passageiros nos aeroportos quatro divisões de negócios (crescimento limitado pela infraestrutura brasileira) • Forte presença operacional do negócio e • Fraca presença fora do Brasil, resultando em administração experiente exposição ao desenvolvimento econômico nacional • Dependência em capital de longo prazo para financiar a renovação da frota Oportunidades Ameaças • Aumento no market share através de futura • Qualquer medida do governo brasileiro que possa consolidação do mercado de aluguel de carros impactar nos preços de venda dos carros, brasileiro potencialmente diminuindo o valor do ativo (ex. imposto de venda de veículos novos) • Terceirização de frota com baixa penetração no Brasil • Novos competidores entrando no mercado (aluguel de carros ou frotas) • Acontecimento de mega eventos no Brasil • Aumento no preço do combustível • Perspectiva positiva para os negócios e turismo no Brasil A marca da Localiza é top of mind no Brasil. Localiza não vê como uma fraqueza ou ameaça 41
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  Agenda 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Aluguel de frotas  Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice  Earnings release 4T12 42
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  Fluxo de caixalivre - FCL Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 EBITDA 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 Receita na venda dos carros líquida de impostos (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) Custo depreciado dos carros vendidos (*) 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) Variação do capital de giro (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 Caixa gerado antes do capex 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 Receita na venda dos carros líquida de impostos 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 Capex de carros para renovação (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) Capex líquido para renovação da frota (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) Renovação da frota - quantidade 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 Capex outros imobilizados (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (80,2) Fluxo de caixa livre antes do crescimento e antes dos juros 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 528,5 Capex de carros para (crescimento)/ redução da frota (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) Capex líquido para crescimento da frota (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) Aumento da frota – quantidade 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 2.011 Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes dos juros 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 43 (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
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  Perfil da Dívida(principal) R$ milhões 618,5 592,0 462,0 191,4 234,8 192,3 146,0 172,0 9,6% 11,8% 9,7% 29,7% 23,3% 7,3% 8,6% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Caixa 823,9 A Companhia continua apresentando forte posição de caixa e confortável perfil de dívida. 44
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  Dívida - ratios Dívida líquida x Valor da frota 2.681,7 2.547,6 2.446,7 1.907,8 1.752,6 1.492,9 1.363,4 1.247,7 1.254,5 1.281,1 1.231,2 1.078,6 765,1 440,4 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2006 2007 2008 2009 2010 2011(*) 2012 (*) Dívida líquida / Valor da frota 36% 51% 72% 57% 52% 51% 48% Dívida líquida / EBITDA (*) 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,4x Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,3x (*) A partir de 1 de janeiro de 2011, contempla as demonstrações financeiras em IFRS Ratios de dívida confortáveis. 45
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  Localiza ADR levelI Sigla: LZRFY CUSIP: 53956W300 ISIN: US53956W3007 Equivalência: 1 ADR / ação Negociação: Mercado de Balcão (OTC) Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York) +44 207 547 6500 (London) E-mail: adr@db.com Site de ADR: www.adr.db.com Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil 46
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  Aviso – Informaçõese projeções Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024 Aviso – Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters que possam ser indicados em conexão com a oferta de ações ou títulos no futuro. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 47